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內憂外患 PP未來供應結構性調整

時間:2020-05-26 05:23 閱讀:1590 來源:互聯網

????????三季度國內聚丙烯市場整體先跌后漲。分產品來看,9月份共聚漲勢好于均聚,三大區共聚出廠價均保持較好。

????????七月下旬,共聚價格與拉絲價格不差上下;但隨著金九需求的緩慢啟動,剛需逐漸跟進;且寧夏寶豐,延長榆能化均有轉產其他產品,部分市場共聚資源短缺,市場競爭壓力相對減少,共聚價格重回高位。

????????未來走勢來看,三季度末,因共聚資源偏少,共聚-拉絲價差擴大,不乏部分裝置后期轉產共聚,預計10月份資源結構性失調將有所緩解。但四季度因新投產及復產的裝置,前期生產牌號以拉絲為主,預計標品競爭壓力增大。目前塑料行業中、下游低庫存已成為常態。四季度行情不樂觀的大概率下,預計社會庫存依然維持低位。個別套保商因2001交割,會適量做部分標品庫存,但影響有限。

????????整體行情來看,巨正源計劃投產,前期投產的中安聯合、寶豐二期,以及復產的大唐多倫一線,合計有200多萬噸的國內產能亮相。同時國外的馬油、西布爾投產,部分產量進入國內,市場供應壓力很大。三季度有裝置檢修及金九帶動,但市場整體表現依舊偏弱,雖然9月份行情發力,但并未出現明顯大漲,四季度隨著需求面趨弱,下游對產量的消化能力越來越不明顯,兩油庫存累積將成為常態,預計行情回落可能性較大。市場從業者信心不足,現貨操盤難度加大,期貨可逢高做空,適當止損。